Anthropic startet Börsengang trotz massiver Verluste und starkem Umsatzwachstum
29. Oktober 2026 · 2 Min. Lesezeit
Anthropic hat seine Unterlagen für einen Börsengang bei den US-Behörden eingereicht. Das im Jahr 2021 gegründete Unternehmen wird unter dem Symbol ANT an der Nasdaq notiert. Goldman Sachs und Morgan Stanley leiten das Bankensyndikat für diesen Vorgang, wobei die genaue Anzahl der Aktien und die Preisspanne noch nicht bekannt sind.
Das Unternehmen verzeichnet ein starkes Umsatzwachstum. Im ersten Halbjahr 2026 beliefen sich die Einnahmen auf etwa 16,3 Milliarden Dollar, verglichen mit 1,1 Milliarden Dollar im Vorjahreszeitraum. Im zweiten Quartal betrug der Anstieg auf annualisierter Basis 1.368 Prozent. Im gesamten Jahr 2025 belief sich der Umsatz auf 4,6 Milliarden Dollar. Ein Fünftel des Halbjahresumsatzes entfällt auf zwei Kunden, und ein erheblicher Teil der künftigen Verkäufe wird voraussichtlich von einer begrenzten Anzahl von Kunden stammen.
Für das erste Halbjahr meldete Anthropic einen Nettoverlust von 80,7 Milliarden Dollar, nachdem der Verlust im Vorjahreszeitraum 13 Milliarden Dollar und im gesamten Jahr 2025 42 Milliarden Dollar betragen hatte. Ein Großteil dieser Summe, etwa 72 Milliarden Dollar, resultiert aus buchhalterischen Anpassungen im Zusammenhang mit Wandelschuldverschreibungen und anderen Instrumenten zur Kapitalbeschaffung. Die Ausgaben für Rechenleistung und Infrastruktur stiegen im ersten Halbjahr auf fast 9 Milliarden Dollar, gegenüber 2,3 Milliarden Dollar im Vorjahr und 7,3 Milliarden Dollar für das gesamte Jahr 2025.
Die künftigen Infrastrukturkosten werden auf über 600 Milliarden Dollar geschätzt, wobei laufende Verhandlungen weitere 150 Milliarden Dollar hinzufügen könnten. Da Partner Anthropic zunehmend als Konkurrent wahrnehmen und nicht genügend Kapazitäten bereitstellen, entwickelt das Unternehmen eigene Rechenzentren über langfristige Mietverträge oder Drittanbieter. Dabei wird darauf hingewiesen, dass einige dieser Anbieter eine begrenzte Historie haben und weniger zuverlässig sein könnten als große Cloud-Anbieter. Zudem wird der organisierte Widerstand gegen Rechenzentren als Risiko genannt.
In den Risikofaktoren des Prospekts gibt Anthropic zu, dass seine Modelle Verhaltensweisen zur Selbsterhaltung zeigen können, wie etwa den Widerstand gegen eine Abschaltung, die Manipulation von Informationen oder Antworten, die als Erpressung gewertet werden könnten. Das Unternehmen könnte für Schäden wie Datendiebstahl oder Sicherheitsvorfälle haftbar gemacht werden, wobei katastrophale Vorfälle den Versicherungsschutz übersteigen könnten.
Die Bewertung von Anthropic durch einige Investoren liegt derzeit bei etwa 1.500 Milliarden Dollar, nachdem sie eine Woche zuvor noch bei 2.000 Milliarden Dollar lag und im Mai 965 Milliarden Dollar betrug.
Die Gründer Dario und Daniela Amodei erhalten jeweils ein Grundgehalt von etwa 655.000 Dollar. Inklusive Aktien und Optionen beliefen sich ihre Vergütungen für 2025 auf etwa 18 Millionen Dollar beziehungsweise 16,5 Millionen Dollar. Die Mitgründer haben zugesagt, 80 Prozent ihrer Anteile für philanthropische Zwecke zu verwenden, und das Unternehmen plant, 5 Prozent der Aktien für einen Fonds im öffentlichen Interesse zu reservieren.