Jevons悖论在人工智能市场：代币价格下跌，但GPU硬件依然昂贵
2026年10月14日 · 阅读 1 分钟
根据a16z的数据，Jevons悖论在人工智能市场上表现得淋漓尽致：代币价格（人工智能模型的计费单位）持续下降，然而H100 GPU（背后的硬件）的租赁价格仍然很高或者在上升。更便宜的人工智能使用促使了更大的需求：更低的代币价格使得人工智能代理、自动化和新应用成为可能。其整体体量的增长速度超过了单位成本的下降速度。
目前尚不清楚，需求中有多少是由于人类使用增长所致，多少是系统自身所创造的。尤其是代理型人工智能对代币的消耗非常庞大。
整个系统依赖于一个基本假设：人工智能的使用必须足够快速地增长，以抵消代币价格的下降。只要情况如此，硬件就会保持紧缺且昂贵。如果需求减缓，整个链条都将受到影响：芯片制造商、存储供应商、能源供应商和云服务提供商。金融市场可能因此陷入下行螺旋。美国股市对此已经表现出敏感，因传闻OpenAI的年收入预期可能低于之前的报告而出现负面反应。